作 者：        所屬工作機構：        摘 自：保險一哥

       

成立剛滿5年

水滴成功赴美上市了

融資3.6億美元

（合23億人民幣）

估值超過250億人民幣

中國保險相關企業(yè)

此前上市的多是保險公司

（國壽平安人保太保新華太平眾安等）

非保險公司的有

中科軟：市值149億元

泛華金控：市值46億元

新致軟件：市值28億元

慧擇：市值22億元

保險科技平臺類

水滴市值最大

昨日開盤首日

水滴跌破發(fā)行價

股價下跌18.67%

收于9.67美元，市值仍遙遙領先

                                                    

5月7日晚，中國領先的保險和健康服務科技平臺水滴公司成功登陸美國紐交所IPO，成為中國在紐交所“保險科技第一股”。水滴公司上市后的股票代碼為“WDH”，首次公開招股發(fā)行30,000,000股美國存托股，發(fā)行價為每股12美元。

水滴公司2016年創(chuàng)立，旗下目前主要有兩塊業(yè)務，網(wǎng)絡大病求助平臺“水滴籌”和健康險科技平臺“水滴保”，通過整合的商業(yè)模式為用戶提供跨越病前保障和病后支持的解決方案。水滴公司通過網(wǎng)絡效應觸達用戶、幫助籌款用戶解決大病醫(yī)療資金缺口，同時提升參與捐助者的保障意識，通過各種場景積累的綜合數(shù)據(jù)，深入洞察了解用戶行為和需求，再憑借大數(shù)據(jù)和人工智能，為用戶提供全生命周期的健康保險和保障服務，并開始向醫(yī)療健康服務領域拓展。

水滴籌是網(wǎng)絡大病籌款0服務費的開創(chuàng)者，也是國內(nèi)最大的個人大病求助平臺。水滴籌不以盈利為目的，屬于病后救助，但水滴籌通過社交網(wǎng)絡助力公司觸達用戶、喚醒捐款者對于自身身體的關注和普及教育保障意識。

水滴保作為互聯(lián)網(wǎng)保險科技平臺，和62家保險公司合作，用科技助推普惠保險，作為一個聚焦在互聯(lián)網(wǎng)健康險的保險平臺，憑借強大的線上服務能力、大數(shù)據(jù)洞察分析能力，水滴實現(xiàn)高效的運營效率，為下沉市場用戶提供高性價比的保險產(chǎn)品和從承保到理賠等全流程的保險服務。水滴保傭金收入是水滴公司的主要收入。2020年水滴公司凈收入30.28億元，同比增長100.4%；其中傭金收入26.95億，收入占比89.1%。

以2020年健康險和壽險的保費規(guī)?？?，水滴是中國最大的獨立第三方保險平臺，2020年實現(xiàn)超過144億元的首年保費(FYP)，截至2020年12月31日，累計服務保險用戶7,940萬人。

艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，中國在醫(yī)療保障方面的需求在很大程度上沒有得到充分滿足，缺口高達數(shù)萬億。中國的保險滲透率和保險密度仍遠低于發(fā)達國家。在當下的國內(nèi)保險業(yè)格局中，健康險無疑處于“C位”，壽險和健康險已經(jīng)成為保險市場主要增長動力。2014年以來，一系列監(jiān)管政策相繼出臺，旨在從多個維度推動商業(yè)健康險發(fā)展，過去數(shù)年健康險保費持續(xù)保持兩位數(shù)增長。2020年健康險保費同比增長15.66%。2021年1月份，銀保監(jiān)會等部門提出，力爭到2025年，商業(yè)健康保險市場規(guī)模超2萬億元。今年4月，銀保監(jiān)會發(fā)布征求意見稿，明確提出推進普惠人身險快速發(fā)展，面對低收入人群積極開發(fā)投保門檻較低、價格實惠、保障責任簡單明確的產(chǎn)品。

伴隨保險行業(yè)的數(shù)字化，艾瑞報告顯示，2019年，中國壽險和健康險來自線上渠道的保費占市場總量的6.0%，2024年，這一比例有望提升至9.7%，年均復合增長率為26.1%。而整個健康險、人身險市場下一步的發(fā)展，對水滴公司來說，都意味著增大保障能量和拓展巨大的市場新增量。

過去三年，水滴保的業(yè)績呈現(xiàn)“指數(shù)級增長”勢頭，截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日，累計購買保險用戶人數(shù)約為170萬、880萬和1920萬，而通過水滴保產(chǎn)生的首年保費（FYP）在2018年、2019年和2020年分別為9.72億元、66.68億元和144.26億元

長期險不僅能為公司帶來穩(wěn)定持續(xù)性收入，還能與用戶建立長期的合作關系和巨大的開拓空間。2019年開始，水滴公司開始發(fā)力長險業(yè)務，占比不斷提升，2020年長險產(chǎn)品首年保費（FYP）為25.1億元，同比增長356%。長險傭金收入占比從2018年的0.6%提升至2020年的21.5%。

保險科技平臺在數(shù)據(jù)方面的優(yōu)勢也不斷助力水滴實現(xiàn)保險產(chǎn)品的供給創(chuàng)新，據(jù)悉，目前，水滴保200種保險產(chǎn)品中大部分為聯(lián)合設計保險產(chǎn)品。如2019年3月水滴保推出國內(nèi)首款投保年齡直達80周歲的“老年百萬醫(yī)療險”，首年保費累計超過3.85億元。后續(xù)也陸續(xù)推出了針對甲狀腺、糖尿病、高血壓等群體的保險產(chǎn)品。今年初，水滴保推出針對糖尿病患者定制的重疾險“水滴糖保?！?，糖前或者Ⅱ型糖尿病患者均可投保，保額最高可達30萬元。

作為一家保險科技公司，水滴在招股書中重點提到“先進的技術和差異化的數(shù)據(jù)洞察力”。經(jīng)過近5年發(fā)展，水滴公司已經(jīng)逐步形成一套名為“水滴大腦”的智慧系統(tǒng)，借由大數(shù)據(jù)層面的巨大優(yōu)勢，通過采集分析處理實現(xiàn)大數(shù)據(jù)的基礎，進而通過AI能力（NLP、OCR、推薦算法、核身鑒權等），賦能落地應用，最終形成智能核保、智能理賠、智能醫(yī)療、風險控制等解決方案。目前水滴保已經(jīng)完成了承保核保、續(xù)費續(xù)保、退費退保以及保全服務的智能線上化，實現(xiàn)率接近100%。

水滴亦在與合作伙伴一同進一步滲透到保險價值鏈，目標是向保險公司提供智能核保、智能理賠等數(shù)字化服務。技術服務收入從2018年的0.59億元，提升至2020年的1.94億元。 

水滴公司創(chuàng)始人兼CEO沈鵬認為，水滴本質(zhì)上還是一個健康保障平臺，健康險只是一個開始，也是水滴未來的入口，后續(xù)水滴會不斷的擴大保險產(chǎn)品和健康服務的供給。

據(jù)悉，從去年下半年開始，依托于在籌、保險等業(yè)務的用戶積累、數(shù)據(jù)洞察和支付能力，水滴開始向藥品和健康管理領域拓展，陸續(xù)試水“水滴健康”和“水滴好藥付”等業(yè)務，水滴健康為健康體和帶病體提供互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療和健康管理服務，水滴好藥付則主要為帶病體提供保險創(chuàng)新支付和健康管理等服務。中金報告認為，未來水滴若能將醫(yī)療健康服務和健康保障板塊內(nèi)各平臺的接口打通，有望打造“保險+醫(yī)+藥+創(chuàng)新支付”的一站式健康管理平臺，為用戶提供高頻的健康管理服務，同時有助于更好地服務自身生態(tài)內(nèi)外的帶病體，通過長期、持續(xù)地與用戶交互，提升用戶粘性、用戶價值和自身品牌效應。

在未來戰(zhàn)略上，水滴公司的目標是打造一個"保險+健康服務"的生態(tài)圈，進一步擴大用戶覆蓋面和參與度，投資于數(shù)據(jù)分析和技術基礎設施，深化與醫(yī)療機構的合作關系，打通各種醫(yī)療支付方式，為消費者提供更廣泛的醫(yī)療健康服務選擇。

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