? ?作者|銀華金商咨詢股份有限公司董事長兼總經(jīng)理? 沙銀華
? ?隨著我國老齡化進(jìn)程的加速，少子化和老齡化將逐漸加速并長期化，繼而可能出現(xiàn)養(yǎng)老社保的財(cái)源供需不匹配的情況。
? ?2022年4月21日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》（以下簡稱意見）；同年11月3日，財(cái)政部和稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于個(gè)人養(yǎng)老金有關(guān)個(gè)人所得稅政策的公告》；同年11月4日，人力資源社會(huì)保障部、財(cái)政部、國家稅務(wù)總局、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》（以下簡稱實(shí)施辦法）；11月17日，人力資源社會(huì)保障部宣布正式在我國36城市先行啟動(dòng)和實(shí)施個(gè)人養(yǎng)老金制度。這是我國首次推出個(gè)人養(yǎng)老金制度。由于該制度采用年金模式，是大部分民眾在以往的生活經(jīng)歷中尚未遇到過的，因此對該制度比較陌生。
? ?東鄰日本的個(gè)人型養(yǎng)老金制度和我國個(gè)人養(yǎng)老金制度的基本框架及內(nèi)容比較相似，日本是在2001年同時(shí)公布企業(yè)型養(yǎng)老金制度和個(gè)人型養(yǎng)老金制度（individual-type Defined Contribution pension plan，簡稱iDeCo）。iDeCo經(jīng)過20多年的運(yùn)營，目前已經(jīng)比較成熟。
? ?本文將通過對中日兩國個(gè)人養(yǎng)老金制度主要內(nèi)容的介紹和對比解析，為我國個(gè)人養(yǎng)老金制度的穩(wěn)健起步和持續(xù)發(fā)展提供一些實(shí)務(wù)操作方面的思路。
一、什么是個(gè)人養(yǎng)老金制度？
（一）個(gè)人養(yǎng)老金制度是確定繳費(fèi)型（DC）模式
? ?在現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營中，不少企業(yè)為了企業(yè)所需人才不流失，會(huì)鼓勵(lì)職工長期為公司效力，給職工提供退職給付制度2，其目的是為了保障職工退休后的經(jīng)濟(jì)安定。許多企業(yè)將此退職給付制度透明化，讓職工入職時(shí)就可看到將來退休時(shí)可以拿到多少退職金，待退休時(shí)連同賬戶里的資金收益一并領(lǐng)取。目前世界上主要有兩種企業(yè)年金模式，即確定給付型年金模式和確定繳費(fèi)型年金模式。這兩種年金模式有什么不同呢？
? ?確定給付型年金（Defined Benefit pension, 簡稱DB）是根據(jù)職工的工齡以及工薪報(bào)酬事先約定給付金額的年金模式。其首先確定年金給付金額是多少，然后設(shè)定一個(gè)資產(chǎn)運(yùn)作的預(yù)定收益率，將繳費(fèi)和資產(chǎn)運(yùn)作的收益同時(shí)進(jìn)行積累，最終形成退休或退職時(shí)給付年金的現(xiàn)金價(jià)值。如果資產(chǎn)運(yùn)作的回報(bào)低于預(yù)定收益率的話，企業(yè)就須負(fù)擔(dān)不足部分；反之則企業(yè)的負(fù)擔(dān)就可以減輕。資產(chǎn)運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)是由企業(yè)負(fù)擔(dān)的。
? 確定繳費(fèi)型年金（Defined Contribution pension,簡稱DC）與DB年金模式有很大的不同，最大的不同是，資產(chǎn)運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)不是企 業(yè)負(fù)擔(dān)，而是職工自己承擔(dān)。確定繳費(fèi)型年金，首先確定企業(yè)和職工的繳費(fèi)金額是多少，然后由職工根據(jù)自己的投資偏好進(jìn)行投資，收益多少與企業(yè)無關(guān)，由職工自己承擔(dān)。到領(lǐng)取時(shí)，職工領(lǐng)取賬戶中積累的金額。其領(lǐng)取金額由職工投資收益確定。這次我國推出的個(gè)人養(yǎng)老金制度屬于確定繳費(fèi)型年金模式，其特點(diǎn)為繳費(fèi)全部由個(gè)人承擔(dān)。
（二）個(gè)人養(yǎng)老金制度概要
?個(gè)人養(yǎng)老金制度基本樣式為：
第一，參加。在我國境內(nèi)參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)或者城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的勞動(dòng)者，可以參加個(gè)人養(yǎng)老金制度，包含了參加我國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的外籍勞動(dòng)者在內(nèi)。
第二，繳費(fèi)。參加該制度后，繳費(fèi)由個(gè)人承擔(dān)，參加人每年繳納個(gè)人養(yǎng)老金的上限為12000元。實(shí)行積累制。
第三，賬戶。參加人通過信息管理服務(wù)平臺(tái)，建立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶。
第四，投資。參加人還需建立個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶，可以用賬戶內(nèi)積累的資金，在依法合規(guī)的銷售渠道購買金融產(chǎn)品，并自己承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶實(shí)行封閉運(yùn)行，除到達(dá)退休年齡或另有特殊情況外不得提前支取。
第五，領(lǐng)取。參加人達(dá)到領(lǐng)取基本養(yǎng)老金年齡或完全喪失勞動(dòng)能力、出國(境)定居等情形，可以按月、分次或者一次性領(lǐng)取個(gè)人養(yǎng)老金，領(lǐng)取方式一經(jīng)確定不得更改。
（三）中日比較分析有益于個(gè)人養(yǎng)老金制度的試點(diǎn)進(jìn)行
? 我國個(gè)人養(yǎng)老金制度剛剛推出，許多制度的細(xì)節(jié)尚未公開，先行在36個(gè)城市啟動(dòng)和實(shí)施，需要在實(shí)施過程中，探索并確立真正符合我國國情的實(shí)施細(xì)節(jié)后，再向全國推廣。當(dāng)前，正處于先行實(shí)施階段的個(gè)人養(yǎng)老金制度，需要比較成熟的實(shí)務(wù)操作方式供其參考或選擇。
? 當(dāng)今國際社會(huì)流行的各類養(yǎng)老年金模式（表1）中，日本的iDeCo與我國的個(gè)人養(yǎng)老金制度比較接近，且iDeCo已實(shí)施多年，目前運(yùn)行平穩(wěn)。我們可以通過兩種制度（模式）的比較和解析，觀察iDeCo的做法能給予正在先行實(shí)施中的我國個(gè)人養(yǎng)老金制度某種啟示。
二、日本的確定繳費(fèi)型養(yǎng)老金模式（iDeCo）概要
? ?由于日本的老齡社會(huì)提早出現(xiàn)，公共年金制度的財(cái)源和支付能力趨弱，出現(xiàn)了財(cái)源緊張的情況，因此需要建立私年金制度（相當(dāng)于我國的商業(yè)年金）來補(bǔ)充養(yǎng)老體系的財(cái)源。
? 2001年，日本在引進(jìn)美國401K計(jì)劃時(shí)，不僅采用了美國的企業(yè)和職工共同繳費(fèi)的企業(yè)型模式，還創(chuàng)建了沒有加入企業(yè)型模式的以自由職業(yè)者、無職業(yè)的國民自己為自己繳費(fèi)的個(gè)人型模式（iDeCo）模式。
? 日本的iDeCo屬于日本養(yǎng)老保險(xiǎn)體系中的第三層次（見圖1）。根據(jù)厚生勞動(dòng)省統(tǒng)計(jì)，2014年3月加入iDeCo的人數(shù)為21.3萬人，到了2021年5月，加入人數(shù)已經(jīng)達(dá)到了201.5萬人，短短7年，人數(shù)增加了近10倍。2016年日本放寬了參加人的條件限制，其結(jié)果就是帶來井噴式的人數(shù)增加。
? 日本的iDeCo與我國推出的個(gè)人養(yǎng)老金制度結(jié)構(gòu)基本相似，都屬于確定繳費(fèi)型年金（DC）模式，國民為自己繳費(fèi)。
? ?第一，參加者為在日本居住者、年齡為20歲至59歲。第二，繳費(fèi)下限是每年6萬日元（約合 3600元人民幣）。繳費(fèi)上限是公務(wù)員為每年14.4萬日元（約合8600元人民幣）；自由職業(yè)者為每年81.6萬日元（約合48900元人民幣）。第三，享受稅收優(yōu)惠，其間所繳之費(fèi)享受免繳所得稅和減輕住民稅的優(yōu)惠；資產(chǎn)運(yùn)作獲得的利益不屬于課稅對象等。而到約定年齡領(lǐng)取時(shí)，一次性領(lǐng)取的，需參照退休時(shí)，從企業(yè)領(lǐng)受的退職金納稅方式執(zhí)行。若分期按照年金方式領(lǐng)取，則需要根據(jù)每一個(gè)人的當(dāng)年收入情況，來決定是否屬于繳所得稅范疇。第四，除特別情況外，養(yǎng)老年金中途不得領(lǐng)取。其余規(guī)定與我國個(gè)人養(yǎng)老金制度基本相同。
三、中日個(gè)人養(yǎng)老金制度的比較解析
? 如前所述，我國個(gè)人養(yǎng)老金制度和日本iDeCo的基本架構(gòu)及運(yùn)營方法比較相似，但也存在一些差異。
其一，因國情不同，兩國的制度會(huì)有一些差異。其二，我國制度尚在先行實(shí)施中，其架構(gòu)和實(shí)施細(xì)節(jié)與目前大家的推測會(huì)有較大的彈性空間。而日本iDeCo已經(jīng)實(shí)施21年，運(yùn)營基本穩(wěn)定，不會(huì)有較大的變動(dòng)。對兩國的制度/模式的內(nèi)容進(jìn)行簡單比較，得到表2。
表2中兩者基本相同或比較清晰的項(xiàng)目，本文不再進(jìn)行解析，僅對制度或模式中幾個(gè)明顯不同或具有特色的內(nèi)容進(jìn)行對比和解析，并對日本iDeCo在運(yùn)營實(shí)務(wù)中比較成熟的內(nèi)容加以說明。
（一）企業(yè)年金和個(gè)人養(yǎng)老金的雙重參加問題
1.我國并未明確雙重參加是否可行
? 個(gè)人養(yǎng)老金制度與我國企業(yè)年金（2004年實(shí)施）采用的是同一種年金運(yùn)作模式，即確定繳費(fèi)型模式，但兩者亦有不同之處。相同之處：其一，都采用確定繳費(fèi)型；其二，參加人都自主進(jìn)行資金運(yùn)作。不同之處：其一，繳費(fèi)負(fù)擔(dān)不同。我國企業(yè)年金由企業(yè)和個(gè)人共同承擔(dān)，而日本個(gè)人養(yǎng)老金則是全部由個(gè)人自己負(fù)擔(dān)。其二，運(yùn)營機(jī)構(gòu)不同。我國企業(yè)年金的運(yùn)營機(jī)構(gòu)是企業(yè)，而日本個(gè)人養(yǎng)老金則是政府出面牽頭運(yùn)營。對意見規(guī)定進(jìn)行分析，可以認(rèn)為意見并沒有禁止已經(jīng)參加企業(yè)年金者不能參加個(gè)人養(yǎng)老金，可見是提倡雙重參加的，即企業(yè)年金的參加人，也可積極加入個(gè)人養(yǎng)老金。
2.日本曾限制雙重參加，現(xiàn)即將解禁
? 日本有限制企業(yè)年金的參加人加入iDeCo的做法。日本法律規(guī)定，凡是已經(jīng)參加企業(yè)年金者，一般不能再參加iDeCo，如果想?yún)⒓?，則需要獲得企業(yè)的同意。其限制原因是為了避免管理上的混亂，也有防止擴(kuò)大稅收優(yōu)惠的意思在內(nèi)。而其建立iDeCo的初衷，是為那些所在企業(yè)沒有開設(shè)企業(yè)年金的職工提供一個(gè)政府監(jiān)管的平臺(tái)，加入iDeCo。
? 2022年5月1日，日本政府公布了對iDeCo修訂條文，規(guī)定將在同年10月全面開放，允許所有的在職人員都可以自愿加入iDeCo。也就是說，只要是日本國民，年齡達(dá)到可加入國民年金者，都可以加入。另外，該修改還對參加人的年齡從上限的60歲進(jìn)一步放寬至65歲。與此同時(shí)，領(lǐng)取iDeCo年金的上限年齡從70歲放寬至75歲。
3.我國可根據(jù)國情不加限制
? 第一，如前分析，國內(nèi)并不存在上述雙重參加的限制。人力資源社會(huì)保障部發(fā)布的2022年一季度全國企業(yè)年金基金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年一季度末，建立年金的企業(yè)數(shù)量為12.22萬家。按照全國約6000萬家企業(yè)計(jì)算3，建立企業(yè)年金的企業(yè)還是少數(shù)。因此，在企業(yè)年金普及幅度有限的情況下，推出個(gè)人養(yǎng)老金制度，適逢其時(shí)，暫時(shí)可以不考慮雙重參加的問題。
（二）加入個(gè)人養(yǎng)老年金的機(jī)構(gòu)與窗口的設(shè)置
? 如果國民有意加入個(gè)人養(yǎng)老金制度，應(yīng)去哪個(gè)機(jī)構(gòu)、哪個(gè)窗口或平臺(tái)去辦理手續(xù)為妥？是否設(shè)置一站式服務(wù)的窗口？
1.什么機(jī)構(gòu)承擔(dān)加入窗口的職能尚未明確
? 意見對個(gè)人養(yǎng)老金制度提出一個(gè)可行的方案以及搭建了一個(gè)可視性的框架，根據(jù)意見的展示，國民在加入個(gè)人養(yǎng)老金制度時(shí)，需要到指定的機(jī)構(gòu)去辦理加入的手續(xù)。
? 2022年11月公布的實(shí)施方案中明確規(guī)定，“參加人參加個(gè)人養(yǎng)老金，應(yīng)當(dāng)通過全國統(tǒng)一線上服務(wù)入口或者商業(yè)銀行渠道，在信息平臺(tái)開立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶；其他個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)可以通過商業(yè)銀行渠道，協(xié)助參加人在信息平臺(tái)在線開立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶”（第六條），以及“參加人可以選擇一家商業(yè)銀行開立或者指定本人唯一的個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶，也可以通過其他符合規(guī)定的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)指定”（第七條）。
? ?從上述規(guī)定中可以得知，目前我國采用2個(gè)窗口，全國統(tǒng)一線上服務(wù)窗口和商業(yè)銀行渠道窗口，這點(diǎn)與日本的iDeCo的操作方法雖然基本相同，亦有不同之處。
2.日本iDeCo的機(jī)構(gòu)與窗口設(shè)置
? iDeCo的主管機(jī)構(gòu)是國民年金基金聯(lián)合會(huì)，該會(huì)并非實(shí)體性機(jī)構(gòu)，只是數(shù)種基金會(huì)的聯(lián)合體，實(shí)際事務(wù)性操作委托給了運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)。由該運(yùn)營機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)各種事務(wù)性工作，如個(gè)人加入iDeCo的手續(xù)辦理、賬戶管理、金融機(jī)構(gòu)提供的資金運(yùn)作商品選定、iDeCo參加人的信息管理，對參加人領(lǐng)取請求的許可等。而資金運(yùn)作，國民年金基金聯(lián)合會(huì)則將其委托給接受事務(wù)委托的金融機(jī)構(gòu)。金融機(jī)構(gòu)包含銀行、信用金庫、證券公司、壽險(xiǎn)公司、財(cái)險(xiǎn)公司等，這些金融機(jī)構(gòu)也是金融商品的提供機(jī)構(gòu)，詳見圖2。
? ?看似關(guān)系層次較多，比較復(fù)雜，但實(shí)際上，日本的各類金融機(jī)構(gòu)，都在其營業(yè)點(diǎn)的柜面上，將iDeCo作為一種投資理財(cái)?shù)墓ぞ?，向客戶推薦，并由這些金融機(jī)構(gòu)代理客戶向運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)辦理加入iDeCo的手續(xù)，含開設(shè)賬戶、管理賬戶、客戶加入后的資金運(yùn)用的指導(dǎo)、咨詢等，包括達(dá)到規(guī)定年齡或特殊情形時(shí)，領(lǐng)取賬戶中的養(yǎng)老金時(shí)的各種手續(xù)等具體事務(wù)都可由這些金融機(jī)構(gòu)代替參加人向運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)辦理手續(xù)。
? iDeCo的管理機(jī)構(gòu)明確是國民年金基金聯(lián)合會(huì)，運(yùn)營機(jī)構(gòu)是由管理機(jī)構(gòu)委托其進(jìn)行運(yùn)營，而事務(wù)性工作委托五大金融組織進(jìn)行操作。分工明確，職責(zé)分明。
（三）參加人投資理財(cái)知識(shí)和承受能力參差不齊的問題
1.參加人的金融投資知識(shí)和心態(tài)千人千面
? ?在個(gè)人養(yǎng)老金制度運(yùn)作中，需重點(diǎn)關(guān)注參加人在投資理財(cái)知識(shí)和投資心理、心態(tài)方面的問題。由于參加人接受金融投資方面教育的差異、生活環(huán)境的差異、價(jià)值觀的差異等，投資的心理狀態(tài)不一，尤其是對投資盈虧的心理承受力，千人千面。信息平臺(tái)提供的投資產(chǎn)品，固然是千挑萬選，選擇安全系數(shù)高、收益好的產(chǎn)品，但投資有風(fēng)險(xiǎn)，不是所有人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力都是一樣的。因此，各國對提高參加人金融投資意識(shí)和知識(shí)，有各種不同的做法。
2.美日堅(jiān)持早期和普及教育
? 美國早在40多年前就開始通過一些投資理財(cái)?shù)慕逃龣C(jī)構(gòu)或金融機(jī)構(gòu)，將投資知識(shí)和技巧傳授給大家。現(xiàn)在這種學(xué)習(xí)投資理財(cái)知識(shí)的需求仍然有增無減。因此，美國已經(jīng)在中學(xué)開始傳授金融商品的知識(shí)，以保證學(xué)生們將來進(jìn)入社會(huì)后，不至于成為金融市場的“金融投資盲”，并減少不堪承受投資盈虧風(fēng)險(xiǎn)的負(fù)面影響。
? 日本iDeCo也很關(guān)注這方面的問題。其一，在網(wǎng)絡(luò)上普及各種金融投資知識(shí)和技巧，供參加人自由觀看；其二，銀行、證券公司、信托公司等開設(shè)線下講座，請專業(yè)人士為客戶講課，免費(fèi)為客戶提供服務(wù)；其三，專業(yè)教培機(jī)構(gòu)，開設(shè)收費(fèi)課程，講授投資理財(cái)知識(shí)。
3.我國需關(guān)注如何采取適當(dāng)?shù)姆绞?/strong>
? 至少有以下幾個(gè)點(diǎn)需要我們加以關(guān)注。其一，參加人對投資心理以及投資盈虧的承受能力因人而異，如何事先界定？其二，是否可以根據(jù)參加人投資心理的承受能力，將產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)程度分類，以供不同對象選擇？其三，如何培育參加人正確的投資心態(tài)和投資知識(shí)？
四、建立符合國情并行之有效的制度展望
? 個(gè)人養(yǎng)老金制度將在明年正式推廣至全國，其中有不少可期待之處，如制度如何才能符合國情并具備可持續(xù)性發(fā)展的能力等。
（一）可允許全體國民加入個(gè)人養(yǎng)老年金
? 根據(jù)國情，可放開參加者限制，允許全體國民自愿加入個(gè)人養(yǎng)老金制度。根據(jù)我國老齡化進(jìn)程的加速，加入個(gè)人養(yǎng)老金制度的年齡，亦應(yīng)跟隨老齡化進(jìn)程，有必要將加入年齡段設(shè)置在18歲到65歲之間，與此同時(shí)，亦應(yīng)將領(lǐng)取個(gè)人養(yǎng)老年金的年齡設(shè)置在60至75歲之間。
（二）設(shè)計(jì)時(shí)可將防止通脹對策嵌入制度中
? 實(shí)施辦法規(guī)定，“個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)具備運(yùn)作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長期保值等基本特征”（第三十四條）。雖然規(guī)定個(gè)人養(yǎng)老金參加人在投資時(shí)，所投資產(chǎn)品應(yīng)具備安全性和保值性，但是，由于個(gè)人養(yǎng)老金制度的參加時(shí)間長，有的可達(dá)40年或以上，在如此長的時(shí)間里，誰都無法預(yù)料是否會(huì)出現(xiàn)通貨膨脹的情況。作為長期計(jì)劃，有必要在制度設(shè)計(jì)階段就把如何應(yīng)對通脹的對策嵌入到制度中，一旦出現(xiàn)上述情況，就可以啟動(dòng)對策或措施，以保全參加人的本金保值。
（三）可根據(jù)參加人的投資心理，適當(dāng)安排對策
? 實(shí)施辦法規(guī)定，監(jiān)管機(jī)構(gòu)有責(zé)任督促參與金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化產(chǎn)品和服務(wù)，做好產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)提示，加強(qiáng)投資者教育，而如何具體操作，實(shí)施辦法中尚未明確。以下幾點(diǎn)可作細(xì)化制度時(shí)參考。
第一，需要對參加人在投資前進(jìn)行投資心理測試。投資是有風(fēng)險(xiǎn)的，由于參加人風(fēng)險(xiǎn)承受能力不一致，需要在參加后、投資前，對其進(jìn)行投資心理測試，根據(jù)測試的結(jié)果，讓參加人知道自己屬于哪一類型，從而根據(jù)所屬的類型，選擇適合自己心理承受力的高/低風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品。投資心理測試的內(nèi)容，可由運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)統(tǒng)一制作，放在該機(jī)構(gòu)的平臺(tái)上，供各個(gè)金融機(jī)構(gòu)給參加人使用。
第二，投資、理財(cái)產(chǎn)品可根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)程度分類?？筛鶕?jù)年金制度參加人的年齡以及測試后得知的投資心理承受力，根據(jù)投資風(fēng)險(xiǎn)的高低，分成三或四檔不同檔次的產(chǎn)品。由年金制度參加人根據(jù)自己的年齡，并結(jié)合投資心理測試的結(jié)果，選擇相應(yīng)檔次的投資、理財(cái)產(chǎn)品。
? 以三檔為例。第一檔，理財(cái)型產(chǎn)品，建議20歲至40歲或投資心理承受力強(qiáng)者購買；第二檔，穩(wěn)健型產(chǎn)品，建議40至50歲或投資心理承受力中者購買；第三檔，安定型產(chǎn)品，建議50到60歲及以上或投資心理承受力弱者購買。
第三，需要在平臺(tái)上設(shè)置投資啟蒙教育專欄和投資產(chǎn)品說明以及投資風(fēng)險(xiǎn)教育欄目。由于參加人的文化教育程度、投資經(jīng)歷等各不相同，有的人根本沒有投資方面的知識(shí)，讓這樣的人員為自己將來的年金進(jìn)行投資理財(cái)，可能勉為其難。雖然在日常生活中，大家也從各種途徑接觸到一些投資方面的知識(shí)，但是真槍實(shí)彈的投資還是需要一定的專業(yè)知識(shí)或獲得一定的專業(yè)指導(dǎo)。事實(shí)上，接受一定的投資理財(cái)教育，學(xué)習(xí)一定的專業(yè)知識(shí)后，可以更好地由自己來決定投資方向，選擇投資產(chǎn)品進(jìn)行投資或理財(cái)。
? ?我們可以由信息平臺(tái)通過線上教育方式，或線上線下相結(jié)合的方式開設(shè)投資理財(cái)知識(shí)講座，普及投資理財(cái)?shù)幕局R(shí)，讓參加人學(xué)會(huì)如何判斷投資理財(cái)?shù)姆较?，從而根?jù)自己的需求，選擇適合自己投資心理的投資理財(cái)產(chǎn)品。同時(shí)，也需要進(jìn)行適當(dāng)?shù)耐顿Y理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)教育，植入一定的心理預(yù)期，提高心理的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。
第四，建議開設(shè)無能力或放棄投資理財(cái)?shù)奶厥夥?wù)通道。意見規(guī)定，參加人每年繳費(fèi)的上限是12000元。那么，10年積累額應(yīng)為12萬元，40年為48萬元。由于參加的前20年，繳費(fèi)和賬戶積累金額比較小，參加人中不乏放棄參與投資理財(cái)?shù)南敕ǎú皇峭顺鲋贫龋?。另外，由于參加期限是長期，有的可長達(dá)幾十年，如果參加人在某一階段，由于身體不適，或其他原因不能參與投資理財(cái)?shù)那闆r也是有的。
? ?實(shí)施辦法規(guī)定，“個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶內(nèi)未進(jìn)行投資的資金按照商業(yè)銀行與個(gè)人約定的存款利率及計(jì)息方式計(jì)算利息”（第三十八條）。根據(jù)此條規(guī)定，即便本人不進(jìn)行投資，所存資金，亦可自動(dòng)按照與銀行的約定獲取利息。
? ?因此，建議管理平臺(tái)為放棄或不能參與投資理財(cái)者，開設(shè)不投資理財(cái)?shù)奶厥夥?wù)（也可稱為“保本型投資”）通道，為這些參加人提供最為簡單的管理方式，將這些人賬戶里的積累資金，統(tǒng)一由平臺(tái)直接管理，投放到制度認(rèn)定資質(zhì)的銀行，存放長期、定期存款，最終其收益和本金都?xì)w到參加人本人賬戶中。
（四）個(gè)人養(yǎng)老年金的管理機(jī)構(gòu)與窗口設(shè)置
1.管理機(jī)構(gòu)
? 實(shí)施辦法表明，“人力資源社會(huì)保障部、財(cái)政部根據(jù)職責(zé)對個(gè)人養(yǎng)老金的賬戶設(shè)置、繳費(fèi)額度、領(lǐng)取條件、稅收優(yōu)惠等制定具體政策并進(jìn)行運(yùn)行監(jiān)管”（第四十二條），“人力資源社會(huì)保障部對信息平臺(tái)的日常運(yùn)行履行監(jiān)管職責(zé)，規(guī)范信息平臺(tái)與商業(yè)銀行、金融行業(yè)平臺(tái)、有關(guān)政府部門之間的信息交互流程”（第四十三條），“人力資源社會(huì)保障部、財(cái)政部、稅務(wù)部門在履行日常監(jiān)管職責(zé)時(shí)，可依法采取以下措施”（第四十四條）。
第一，從上述規(guī)定中，可以得知，對“個(gè)人養(yǎng)老年金”進(jìn)行監(jiān)管的機(jī)構(gòu)是“人力資源社會(huì)保障部、財(cái)政部和稅務(wù)部門”三家共同監(jiān)管，規(guī)定明確。但是，監(jiān)管機(jī)構(gòu)越多，越容易政出多門，會(huì)出現(xiàn)各種監(jiān)管措施相互不兼容的現(xiàn)象。應(yīng)規(guī)定一家政府部門監(jiān)管，其余的政府部門針對各自領(lǐng)域分工負(fù)責(zé)為上策。
第二，運(yùn)營機(jī)構(gòu)是“信息平臺(tái)”，字面上看也很明確。但是，這個(gè)“信息平臺(tái)”是由誰組建？如何組建？需要明確。組建“信息平臺(tái)”需要構(gòu)建大規(guī)模核心系統(tǒng)和各種專業(yè)系統(tǒng)的硬件設(shè)備和軟件以及備份基地，需要投入相當(dāng)大的資金，其投資方是誰？也需要明確。如將“信息平臺(tái)”作為管理機(jī)構(gòu)，那么至少應(yīng)該明確其法人的性質(zhì)和組織形式。
? ?日本iDeCo就比較簡單，管理機(jī)構(gòu)是“國民年金基金聯(lián)合會(huì)”，其不直接運(yùn)營，委托運(yùn)營機(jī)構(gòu)進(jìn)行。我國是否也可以簡化一些？值得探討。
2.事務(wù)窗口
? 根據(jù)實(shí)施辦法規(guī)定，如前所述事務(wù)窗口有二，信息平臺(tái)和銀行窗口。目前，我國正處于先行實(shí)施階段，根據(jù)日本目前行之有效的做法，我國個(gè)人養(yǎng)老年金管理機(jī)構(gòu)在設(shè)置窗口時(shí)，不僅僅上述兩個(gè)窗口，還可以考慮盡量利用各類金融機(jī)構(gòu)的門店和網(wǎng)點(diǎn)以及網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，積極推薦客戶加入個(gè)人養(yǎng)老金，若管理機(jī)構(gòu)能將辦理各種加入手續(xù)的權(quán)利委托給金融機(jī)構(gòu)的上述窗口，代理客戶辦理各種手續(xù)，為客戶提供便利，那么，此舉將能把平時(shí)忙于工作和生活的工薪階層吸引到加入人群中來。
（五）整合好“公助”“互助”“自助”三方資源
? ?唯有事先做好萬全之策，方能使個(gè)人養(yǎng)老金制度保持青春活力，在可持續(xù)的道路上，堅(jiān)持由“自助”提供養(yǎng)老保險(xiǎn)的自助財(cái)源，與社會(huì)保險(xiǎn)養(yǎng)老體系中以“自助”為核心的第三支柱的商業(yè)保險(xiǎn)并列，成為第三支柱的增強(qiáng)版，有利于減緩因社會(huì)老齡化加速所導(dǎo)致的養(yǎng)老資金不足的速度。
? ?保障國民老有所養(yǎng)，通過整合“公助”（政府參與的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)）、“互助”（社會(huì)團(tuán)體及企業(yè)參與的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)）、“自助”（國民本人參與的養(yǎng)老保險(xiǎn)）三方資源，整體協(xié)調(diào)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，未雨綢繆，方可安心應(yīng)對快速到來的老齡社會(huì)。
作者簡介：
1.歷任日本生命保險(xiǎn)基礎(chǔ)研究所主任研究員，東京海上日動(dòng)火災(zāi)保險(xiǎn)（中國）有限公司副總經(jīng)理，中國太平保險(xiǎn)服務(wù)（日本）有限公司總經(jīng)理、董事。
2.退職給付制度是指當(dāng)職工退職時(shí)，按工作年限來計(jì)算最終能領(lǐng)取的退職金，每工作一年可領(lǐng)取相當(dāng)于一個(gè)月工資的退職金。
3.根據(jù)國家市場監(jiān)督管理總局統(tǒng)計(jì)顯示，2021年的民營企業(yè)數(shù)量為4457.5萬戶，扣除個(gè)體工商戶1.7193億戶。另有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，全國約有1.9億的企業(yè)+個(gè)體戶，實(shí)際上具有企業(yè)性質(zhì)的6000萬戶左右。資料來源為：https://wenku.baidu.com//view/f0cc7ce90608763231126edb6f1aff00bed570f3， 2022年5月26日訪問。
滬公網(wǎng)安備31010402009993號
掃一掃，關(guān)注我們
CHN
EN